结构性产品瓶颈：品种单一、无差别销售、风险提示

　　瓶颈一：亚太地区产品设计“一窝蜂”

　　美林银行提供了他们对亚太区财富管理的统计数据。研究指出，结构性产品种类还相对单一，“一窝蜂”式的产品类型导致同质化现象严重。

　　一窝蜂式的产品设计是指，亚太地区包括中国的结构性产品标的物有特别多的相似性。去年新加坡、香港、台湾等几乎所有结构性产品都是跟股票挂钩，而今年又全都转向与商品挂钩。

　　美林认为，在目前产品都偏单一的情况下，产品设计部门应该加强对宏观经济走势的研究，增加对未来市场走势预测，储备一些预期走势较好的“标的资产”，可以在市场发生变化时进行快速反应，以防止市场发生突然的变动时，没有可以跟上的产品。并且还可以增加产品的层次、分散投资风险。

　　数据显示，目前亚太地区有260万富裕人士拥有100万美元以上的金融资产。这类人的资产配置有四分之一投资于另类投资(23%)，另类投资中就包括结构性理财产品。美林预计，未来亚太地区的富裕人士还将会大幅度提高其在另类投资上的投资力度。因此，需要各家银行设计出更多类型、更新颖的结构性产品，以满足这些投资者的需要。

　　瓶颈二：无差别销售走向分层销售

　　美林认为，国内财富管理机构虽然在分支机构和产品价格方面存在一定的竞争力，但是由于缺乏专家团队、高效的流程以及完善的平台，对于富裕和顶尖客户的吸引力有限。

　　法兴银行董事则认为，目前需要商业银行明确区分在不同性质的理财业务中所担当的不同法律角色：如资产管理人、存款银行、理财产品销售中介。然后，根据不同的产品性质与法律角色，分别制定相应的内部规章制度以及风险披露程序，并要从无差别销售走向到分层销售。

　　外资投行认为，一线人员在销售之前需要了解三样情况：了解客户、了解市场、了解产品。普通的客户应该向其销售简单、期限较短、风险比较低的产品；高收入客户则可以向其销售复杂、量身定做的、投资选择种类较多的产品。了解市场则要清楚宏观经济、产业经济、个体经济相互影响的因素。了解产品则需要明白挂钩的产品的选择、主动或被动式管理、产品复杂程度、产品存在的投资风险程度。

　　瓶颈三：四大方面的投资者教育

　　由于中国的财富管理还处于初级阶段，人们对这个行业的意识和了解还不够，怎样吸引客户并提供投资教育“是个难题”。

　　瑞银执行董事认为，投资者教育是一项“事业”，成功的投资者教育可以影响到整个中国投资市场，推动中国理财市场走向更成熟的阶段。而投资者教育却并不是立竿见影的，投资者对产品需要一个认知、熟悉、接受、感兴趣的过程。

　　在投资者教育的过程中，三大因素可以共同完成这项“事业”，分别为市场、投资者个人因素、商业银行。资本市场本身就是一个很好的投资者教育场所，而投资者个人因素将决定由于市场因素带来的教育是积极的还是消极的，商业银行方面可以努力的方面有很多。瑞银建议是，可以通过理财经理与客户的交流、举办投资论坛、理财报纸杂志、产品本身四大方面对投资者进行教育。

　　民生银行也在投资者教育方面进行创新型设计，金融市场部总裁严骏伟介绍说，民生银行投资者教育网络学院即将成立，会邀请业内专家来网络学院谈市场、谈产品、谈风险。将民生银行对市场的分析和研究与投资者分享，让投资者通过网络理财教育课堂对市场、产品有更直观的感受。