零收益考验银行理财

　　在银行理财产品零收益甚至负收益的报道广受关注时，又传出光大银行去年7月推出的“同赢八号”阳光理财资产管理计划已亏损6%的消息。银行理财产品到底为什么会亏损？银行究竟应不应为此承担责任？投资者该如何正确定位理财产品？记者昨天就这些问题采访了相关人士。

　　■银行也有高风险产品

　　与此前曝光的零收益、负收益产品一样，光大的这款产品也与股市有关。根据公开资料，光大银行同赢八号瑞丰精选阳光资产管理计划项目理财期限最长为2年，募集上限10亿-15亿元，由国投瑞银基金管理公司的投资研究团队担任投资顾问。在资产类别上包括了基金、权证、债券等其他的投资品种。在股票的投资范围是20%-100%。显然，“同赢八号”的负收益应主要是股市低迷所致，从去年11月份开始，国内A股市场开始大幅下挫。同样亏损或逼近面值的理财产品和基金还可举出不少。

　　比起同样赔钱的基金，投资者对银行理财产品的亏损显得敏感和激动得多。这究竟是什么原因？“我一直都认为银行推出的产品应该风险较低，没想到银行的产品也会亏这么多。”一位投资者向记者表示。事实上，这也是不少投资者的共同看法。

　　显然，投资者的“一厢情愿”与银行理财市场的发展已经产生很大的分歧。根据社科院金融所最新发布的《2008银行理财产品评价报告》，近两年来我国银行理财产品持续爆炸式发展。去年就发行了3000多只本外币产品，而且种类繁杂，所挂钩的领域既有信用、利率、汇率等，也有风险较高的股票。光大的同赢八号风险评级为五星级，属于高风险度的产品。如果投资者不能正确理解所买理财产品的性质，当然就无法接受亏损的事实。

　　■理财产品可以“负收益”但不能“忽悠”投资者

　　出现零收益、负收益产品是不是一定意味着银行有失职之处？社科院金融所“理财评价与设计”团队主要成员袁增霆博士接受记者采访时表示，如果银行在销售理财产品时，银行最起码要做到两件事，一是要向投资者全面介绍产品的基本情况、性质特点，让投资者明白自己买的产品到底会如何运作。第二就是必须进行充分的风险提示，让投资者清楚会遇到哪些风险，收益会受到什么影响。如果银行能真正做到这两点，就可以说是尽职的。至于产品的设计和运作以及最终的收益率，在正常情况下，体现的是银行专业人员的素质和水平，是市场竞争中优胜劣汰的标尺。不能简单地因为收益不理想，就对银行横加指责。毕竟，资本市场的动荡起伏根本无人可以准确预测，“有时候就是运气”。

　　当然，如果银行在销售理财产品时大肆渲染高收益率，却对风险一带而过或者对产品说明含糊不清，那银行就应该承担相应的责任。不少业内人士认为，对于银行来讲，要想真正处理好“零收益”危机，首要任务就是要规范自己在理财产品宣传上的不当作法。一旦当初“忽悠”出去的产品收益不理想，就会引起投资者的强烈反应，降低他们对银行的信任感。长远来看，银行肯定是得不偿失。